Thủy Hầu Tử, câu chuyện kinh dị rùng rợn, xoay quanh truyền thuyết “Ma Nước”, còn được gọi là “Khỉ Nước”. Theo truyền thuyết, những người chết đuối, tự tử dưới nước sẽ biến thành Ma Nước. Chúng kiên nhẫn ẩn náu dưới dòng nước, dụ dỗ và ép người khác rơi xuống nước, đồng thời lấy cơ thể nạn nhân thay thế cho bản thân. Qua nhiều thế kỷ, Ma Nước đã áp dụng phương pháp tàn ác này để lẩn tránh sự hành hạ của địa ngục, liên tục thay đổi hình hài và sinh tồn. Bối cảnh phim đặt tại một làng quê yên bình tên là Làng Thiên Thủy, bao quanh bởi núi rừng, nơi lão thái gia sinh ra và dẫn dắt cộng đồng. Cuộc sống của người dân làng Thủy Hầu Tử ngày càng trù phú, bên cạnh ông và trưởng làng, dân làng luôn hiền hòa, sống cưu mang nhau. Nhưng bỗng dưng một đêm u ám, khi lão thái gia trở về làng bằng thuyền, những sự việc kỳ lạ bắt đầu dâng lên, dần dần quấy nhiễu cuộc sống an bình của mọi người, báo hiệu một thảm kịch kinh hoàng sắp xảy ra. Mau chóng trở thành nạn nhân của ma nước hay lão thái gia có thể giải cứu làng mình khỏi sự ám ảnh kinh hoàng này.